报告投资评级 - 维持“买入”评级[8] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度实现营收/归母净利润/扣非净利润57.28/2.78/2.58亿元，同比+38%/-3%/-17%；2024Q3对应20.07/1.06/0.99亿元，同比+34%/+5%/-1%，Q3收入高增盈利环比修复，美线增势出色Temu等新平台快速放量贡献增量，盈利同比有所承压环比有所修复价格策略优化影响或逐步显现[1][4] - 报告研究的具体公司今年工作重点包括产品系列化打造、持续全局降本提效、优化仓配布局、欧洲稳增突破美国等[6] - 报告研究的具体公司作为家居跨境出海先锋竞争力持续提升，多维求变优化，增长抓手上提份额、拓品类、拓渠道、拓区域并进，盈利端海运影响偏短期，若海运费回归正常盈利弹性可期，公司股权激励计划持续驱动增长且三季度开展分红回报投资者，预计2024/2025年实现归母净利润3.9/5.5亿元，对应当前PE为19/14x[7] 根据相关目录分别进行总结 财务情况 - 报告研究的具体公司2024年前三季度营收57.28亿元同比增长38%，Q3营收20.07亿元同比增长34%[1][4] - 2024年前三季度归母净利润2.78亿元同比下降3%，Q3归母净利润1.06亿元同比增长5%；2024年前三季度扣非净利润2.58亿元同比下降17%，Q3扣非净利润0.99亿元同比下降1%[1][4] - 预计2024/2025年实现归母净利润3.9/5.5亿元，对应当前PE为19/14x[7] - 报告研究的具体公司财务报表及预测指标涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据，包括营业总收入、营业成本、毛利等各项指标在2023A - 2026E期间的预测数据[12] [1][4][7][12] 业务发展情况 - Q3收入高增，美线增势出色，Temu等新平台快速放量，分地区美线增速佳，分品类家居、家具品类均增长，分渠道亚马逊SC模式基本盘增速高，OTTO景气佳且Temu平台快速放量[4] - 公司今年重点工作包括产品系列化打造（如发布EKHO Collection）、全局降本提效（如促进生产环节标准化、加大东南亚采购占比等）、优化仓配布局（欧洲推进前置仓发货、美国加密海外仓）、欧洲稳增突破美国（重视亚马逊Vendor渠道等）[6] - 作为家居跨境出海先锋，竞争力持续提升，通过产品系列化打造、完善仓配和采购布局、全局降本提效等多维求变优化，增长抓手上提份额、拓品类、拓渠道、拓区域并进[7] [4][6][7]