特朗普当选情况 - 特朗普2024年11月6日在美国大选中高票获胜 共和党基本掌控两院[7] - 特朗普民调支持率被系统性低估 在7个摇摆州平均低估2.3个百分点[3][9] 特朗普新政对美国经济影响 - 特朗普经济政策核心为减税+关税组合 对美国长期GDP增长拉动0.8个百分点[3][13] - 减税政策贡献2.4个百分点 关税政策拖累1.7个百分点[13] - 美国长期赤字率或扩大1个百分点左右[3] - 未来半年至一年美国经济和货币政策走向可能延续固有轨迹[3] 特朗普新政对中国市场影响 - 美债利率上行及关税风险令新兴市场短期承压 后者冲击更显著[4][18] - 11月6日10年美债利率单日大幅上行16BP至4.42%[4][18] - 11月6日港股明显承压 恒生指数和恒生科技指数单日分别下跌2.2%和2.5%[4] - 国内财政方面可能加大力度刺激内需 货币政策维持宽松[4]