行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 光模块企业在2024Q3营收和归母净利润同比、环比增长，如新易盛营收、归母净利润同比增速最高，达207.12%、453.07%，光模块的发展带动企业营收增长，建议关注相关企业[4] - PCB行业中38家上市企业2024年前三季度总营收1512.74亿元，总净利润为110.29亿元，第三季度总营收564.61亿元，总净利润为42.59亿元，手机等终端产品出货量加大等因素为PCB行业带来新增长活力，建议关注相关企业[5] - 给出不同赛道的投资建议，如AI/光模块建议关注新易盛、中际旭创、天孚通信等PCB建议关注鹏鼎控股、深南电路、东山精密等[6] 光模块相关总结 - 中际旭创预研3.2T光模块，硅光方案有成本优势，计划提升800G、1.6T等产品硅光模块出货比例光迅科技800G光模块已批量出货，1.6T光模块具备小批量交付能力华工科技在多家头部客户进行不同产品测试，800G LPO产品在测试阶段，1.6T产品加快送样测试[4] - 2024Q3中际旭创、华工科技、光迅科技、新易盛等光模块供应商企业均实现营收和归母净利润的同比、环比增长，新易盛营收、归母净利润同比增速最高，达207.12%、453.07%[4] PCB相关总结 - 截至10月31日，国内38家PCB上市企业2024年前三季度总营收1512.74亿元，总净利润为110.29亿元，第三季度总营收564.61亿元，总净利润为42.59亿元，营收前五企业营收占38家总营收比例超50%[5] - 手机、笔记本等终端产品出货量加大，汽车电子业务订单增加，AI技术创新驱动竞争力提升，为PCB行业带来新增长活力[5]