研究院 宏观组 投资咨询号: Z0011454 高聪 徐闻宇 区 xuwenyu@htfc.com 从业资格号: F0299877 gaocong@htfc.com 从业资格号: F3063338 投资咨询号: Z0016648 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 美联储降息 25BP,未来节奏 美联储系列十三 宏观事件 北京时间 2024 年 11 月 8 日凌晨 3 点，美联储公布 11 月利率决议，宣布降息"25BP"。 1）对经济和通胀表述，就业从9月的"变慢"转向"宽松",通胀删去"进一步"进展; 2）美联储删去对通胀走向"2%"更大信心的表述，继续执行缩表政策。 核心观点 . 美联储 11 月降息 25BP 美联储降息幅度回落至 25BP。在 11 月降息的声明中，美联储释放了转变未来降息节奏 的表述：删去了 "对通胀走向 2%更具信心"的表述，通胀回落至 2%的进展缺乏进一步的 线索。事实上，我们此前一直在强调，尽管油价和二手车价格持续回落,但是租金价 格和劳动力成本却没有进一步下降的迹象,或驱动未来的核心通胀转向回升,这点在 美国通胀报告中得到体现。 鲍威尔对于政策的表述充满变 ...