行业投资评级 - 维持：推荐[2] 核心观点 - CPIA呼吁行业防止内卷式竞争明确/W是组件价格底线四季度开启后市场交易清淡组件出口24H2组件头部企业盈利仍存在压力Q3、Q4仍然承压CPIA连续发文强调行业防止"内卷式"恶性竞争并测算24年10月最终组件含税生产成本(不含运杂费)为0.68元/W呼吁招投标方不得低于成本招投标以设定最低限价等方式制定合理招标方案引导投标方将重点转移到提高产品和服务质量提升履约能力上行业主产业链大部分公司Q2业绩已呈现亏损或临近盈亏点Q3价格仍持续下降企业经营压力加大本周头部企业(除隆基常规组件维持0.7元/W)组件基本进入0.6元/W区间部分企业甚至推出0.5+元/W特价产品龙头企业响应设定最低中标价格可避免中小企业恶性低价竞争利好龙头企业高质量产品中标引导行业健康发展[2][3][4][5] 行业表现回顾 - 光伏指数本周(10.14 - 10.18)上涨2.53%沪深300上涨0.98%跑赢大盘本周板块涨幅前五名分别为晶瑞电材(+26.64%)、吉电股份(+22.65%)、意华股份(+16.47%)、苏州固锝(+13.77%)和新筑股份(+12.56%)风电(中信)指数本周(10.14 - 10.18)上涨0.45%跑输大盘本周板块涨幅前五名分别为双一股份(+8.62%)、通裕重工(+3.86%)、湘电股份(+3.25%)、威力传动(+2.43%)和金雷股份(+2.06%)四季度开启后市场交易清淡组件出口Q3、Q4仍然承压[3] 行业观点更新 - 10月14日CPIA在上海举行防止行业"内卷式"恶性竞争专题座谈会达成相关共识10月18日CPIA测算24年10月最终组件含税生产成本(不含运杂费)为0.68元/W呼吁招投标方不得低于成本招投标行业主产业链大部分公司Q2业绩已呈现亏损或临近盈亏点Q3价格仍持续下降企业经营压力加大本周头部企业(除隆基常规组件维持0.7元/W)组件基本进入0.6元/W区间部分企业甚至推出0.5+元/W特价产品龙头企业响应设定最低中标价格可避免中小企业恶性低价竞争利好龙头企业高质量产品中标引导行业健康发展[5] 政策跟踪 - 23年下半年以来中国光伏组件价格不断下滑近一段时期招投标市场不断出现超低价中标案例中标价低于成本困扰行业企业普遍呼吁权威机构发布公允组件成本2024年10月的光伏组件成本经汇总等得出期望给市场和政府监管部门参考目前行业供过于求企业消化库存极限经营0.68元/W组件成本包含各类主辅材没包括折旧和三费实际低于真实生产成本光伏行业持续健康发展需要售价高于成本CPIA认为0.68元/W是优秀企业保障质量前提下的最低成本CPIA呼吁招标方尊重市场规律遵守法律规定制定合理招标方案[6][7] 数据跟踪 - 给出2020年1 - 2月至2024年8月国内光伏月度装机量(GW)、国内风电月度装机量(GW)、2022年1月至2024年8月我国逆变器出口金额(亿美元)、2022年1月至2024年8月我国组件出口金额(亿美元)相关图表[9][10]