特朗普政策主张 - 政策主张可分两类 一类推升通胀一类降低通胀[2] - 贸易方面提升关税取消中国最惠国待遇等[2] - 财政方面减税降费赤字可能扩张[2] 特朗普计划对财政收支影响 - 不同成本下特朗普计划对财政收支影响不同[4] 商品市场展望 - 商品市场展望关键在于美国内与外[9] - 中短期需考虑再通胀预期对工业金属价格影响[9] - 中期看美国财政政策对需求影响[9] - 贸易流重塑对棉花大豆等有冲击[10] - 共和党能源政策影响油价走势[10] 农产品评论与展望 - 棉花悲观情绪或延续关注产业链改善[11] - 豆系情绪或有支撑看具体政策交锋[13] - 美豆油需求预期转弱但有其他利好[15]