报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024Q1 - Q3煤炭板块上市公司业绩随煤价波动，整体业绩有所下降，但Q3业绩有望触底且分化明显，绩优则股优，同时行业存在多重积极因素，看好煤炭行业发展并给出相关投资建议[1][18][33] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024Q1 - Q3煤炭板块上市公司合计实现营业收入9114.42亿元，同比下降9.7%，归母净利润1189亿元，同比下降20.9%，2024Q3营业收入3116.61亿元，同比下降5.9%，环比增长1..5%，归母净利润378.27亿元，同比下降9.4%，环比增长2.0%，样本煤企平均毛利率净利率ROE较2023年下降[1][18][20] - 2024年Q3样本煤企（13家）产销量同比环比均增加，2024年Q1 - 3样本煤企（12家）产销量同比增加，若剔除中国神华后产销量有不同变化[25] - 2024年Q1 - 3煤炭售价下降成本上涨毛利回落，2024年Q3煤炭售价环比下降，绩优公司吨煤成本环比下降[28][30] 上市公司估值及股息率 - 给出了兖矿能源平煤股份等多家公司的市值分红比例归母净利PE股息率等估值及股息率相关数据[32] 投资建议 - 成长型经济体转向成熟型经济体过程中行业决策模式和资本市场定价机制转变，煤炭行业有多重积极因素，看好煤炭行业并推荐相关股票[33] - 平煤股份回购股份应重点关注，还应重点关注兖矿能源广汇能源[34]