报告核心观点 - 智能体时代来临具身智能有望成最佳载体且商业化有三条路径 [2][3][4] - 汇川技术2024年前三季度业绩同比增长新能源汽车业务增长通用与电梯业务承压 [6][7] 计算机相关 - 小型端侧设备难消化大模型大参数具身智能是最佳载体 [2] - 仿真软件可提供低成本数据解决真实数据问题有望大范围应用柔性流体仿真技术壁垒更高相关厂商有优势 [2][3] - 具身智能商业化路径包括通用机器人路径纯软件路径垂直领域软硬一体路径 [2][4] 机械设备相关 - 汇川技术2024年前三季度业绩同比增长1.04% [6][7] - 2024年前三季度实现收入253.97亿元同比增长26.22%实现归母净利润33.54亿元同比增长1.04%实现扣非归母净利润31.35亿元同比增长2.91%2024Q3归母净利润12.36亿元同比减少0.54%环比减少5.44% [7] - 综合毛利率同比下降4.76个百分点至31.02%综合净利率同比下降3.18个百分点至13.45%期间费用率同比下降2.19个百分点至18.12%销售管理研发财务费用率分别同比-0.42 -0.29 -1.41 -0.07个百分点 [7] - 新能源汽车业务实现销售收入约104亿元同比增长约96%通用伺服系统PLC&HMI收入同比下降智慧电梯业务收入约36亿元同比下降约6% [7]