行业投资评级 - 报告未明确给出有色金属行业投资评级，无法准确回答 [无相关内容] 报告核心观点 - 2024年前三季度，有色金属（申万）板块共有136只成份股，合计营业收入为25652.31亿元同比增长2.49%，合计归母净利润为1061.72亿元同比下降0.30%，整体股价涨幅为26.21%排在第6位内部各板块表现分化，继续看好贵金属投资机会谨慎乐观看待能源金属投资机会 [1][4][5][6] 各板块业绩情况 - 2024年前三季度贵金属上市公司合计营业收入为2231.46亿元同比增长25.49%，归母净利润为93.61亿元同比增长45.66%工业金属板块营业收入为18204.91亿元同比增长4.06%，归母净利润为743.61亿元同比增长29.38%小金属板块营业收入为3399.25亿元同比增长1.22%，归母净利润为166.72亿元同比增长19.85%能源金属板块营业收入为1147.15亿元同比下降30.41%，归母净利润为20.12亿元同比下降92%金属新材料板块营业收入为669.54亿元同比增长3.09%，归母净利润为37.66亿元同比增长6.36% [5] - 2024年三季度，贵金属板块合计营业收入为742.11亿元同比增长20.15%，环比下降7.06%，归母净利润为32.44亿元同比增长39.60%，环比下降5.32%工业金属板块营业收入为6138.48亿元同比增长5.19%，环比下降6.81%，归母净利润为238.93亿元同比增长20.17%，环比下降19.63%小金属板块营业收入为1173.75亿元同比增长2.67%，环比下降4.84%，归母净利润为59.85亿元同比增长10.77%，环比下降12.63%能源金属板块营业收入为382.16亿元同比下降24.97%，环比下降2.25%，归母净利润为24.23亿元同比下降56.13%，环比增长24.53%金属新材料板块营业收入为235.32亿元同比增长4.20%，环比增长2.27%，归母净利润为12.09亿元同比下降2.35%，环比下降21.06% [10] 各板块股价表现 - 2024年前三季度能源金属板块股价跌幅为9.90%表现最差工业金属与贵金属板块涨幅相当为34%左右表现最好金属新材料板块股价跌幅为2.46%小金属板块股价涨幅较明显为29.29%整体来看各板块股价涨幅与自身归母净利润增速成正向关系 [6] - 2024年三季度，有色金属板块整体股价跌幅为11.70%排在正数第28位/倒数第4位（全部A股股价（总市值加权平均）涨幅为18.30%）其中各个板块股价均出现上涨能源金属板块股价涨幅为23.61%表现最好金属新材料和小金属板块表现相当股价涨幅分别为13.73%、12.46%贵金属和工业金属板块股价表现相当涨幅分别为9.46%、9.06% [11] 后市展望 - 11月美国大选即将尘埃落定，美联储降息会否继续以及我国经济会否边际改善都将得到印证，地缘冲突在美国大选后会否大规模爆发也将得到答案，当前宏观不确定因素偏多既有经济层面也有政治层面的扰动，在此背景下继续看好贵金属投资机会谨慎乐观看待能源金属投资机会，当前美国经济开始出现滞涨迹象加之美国国内政治和地缘政治不确定性尚未消除都对贵金属价格构成支撑即贵金属价格或不存在大跌的可能从长期来看仍具有配置价值，至于能源金属板块，三季度股票价格出现20%以上涨幅尽管有大盘整体上涨的带动但在有色金属行业内部表现最好体现其价格具备较大弹性，当前能源金属板块边际盈利明显改善加之前期股价跌幅较大因此目前具备一定安全边际可谨慎跟踪和小幅建仓等待后续宏观形势明朗后再加大力度 [3][13]