宏观经济 - 9月经济数据有积极变化三季度GDP同比4.6%[13] - 9月消费数据边际改善社会消费品零售总额同比回升至3.2%[14] - 9月固定资产投资增速触底企稳累计同比3.4%[15] A股市场 - 处于牛市第二阶段强势震荡阶段建议超配[49] - 市场风格可能大小切换中大盘后期或占优[50] 债券市场 - 债市调整基本结束部分品种开启震荡修复行情[53] - 预计债市区间震荡10Y和30Y国债收益率核心震荡区间大致确定[58] 美国市场 - 建议维持美股仓位股市短期风险不大[43] - 美元自9月低点涨幅3.6%人民币对美汇率走贬[42] 大宗商品 - 黄金供需偏紧价格易涨难跌[70] - 铜库存等变化反应消费端转暖[72]