报告核心观点 1) 公司发布2024年三季报,前三季度实现营收2096.29亿元(+6.14%),归母净利润40.54亿元(+6.78%),扣非归母净利润36.86亿元(+11.56%)。[3][4] 2) 公司医药商业板块快速增长,主要系药品CSO业务高速增长,2024前三季度引入进口总代品种13个、药品CSO合约推广业务实现销售收入约61亿元,同比增幅达176.3%。[3][4] 3) 公司积极推进创新成果转化和产业化,截至2024Q3,公司处于临床申请获得受理及进入后续临床研究阶段的新药管线共有60项,其中创新药46项。[3] 4) 锦波生物获批越南医疗器械注册证,开启国际化新篇章,有望打开公司长期成长空间。[27] 5) 比亚迪电子消费电子及汽车电子业务发力,有望多向发力实现增长。[28] 6) 杰瑞股份中东地区EPC业务布局进入收获期,油服装备出海是低估值高确定优质标的。[29] 7) 光线传媒暑期影片上映情况低于预期,但储备的优质电影项目有望在未来释放业绩。[30] 公司研究 上海医药（601607） 1) 公司医药商业板块快速增长,主要系药品CSO业务高速增长。[3][4] 2) 公司积极推进创新成果转化和产业化,新药管线储备丰富。[3] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为50.15/56.32/63.49亿元,首次覆盖给予"买入"评级。[3] 锦波生物（832982） 1) 公司获批越南医疗器械注册证,开启国际化新篇章,有望打开公司长期成长空间。[27] 2) 公司在研产品进展顺利,支撑长期增长。[27] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.3/10.1/13.0亿元,维持"买入"评级。[27] 比亚迪电子（00285.HK） 1) 公司消费电子及汽车电子业务发力,归母净利润环比改善明显。[28] 2) 公司已形成消费电子+汽车电子+AI三大方向布局,有望在后续收获增长。[28] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为46.4/61.4/76.3亿元,维持"买入"评级。[28] 杰瑞股份（002353） 1) 公司中东地区EPC业务布局进入收获期,获得ADNOC 66亿元项目授标。[29] 2) 公司油服装备出海是低估值高确定优质标的。[29] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为27/33/37亿元,维持"买入"评级。[29] 光线传媒（300251） 1) 公司暑期影片上线情况低于预期,影响了短期收益。[30] 2) 公司储备的优质电影项目有望在未来释放业绩。[30] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.4/10.2/12.9亿元,维持"买入"评级。[30]