报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"买入"[2] 报告的核心观点 医药商业板块 - 医药商业板块营收和利润增长较快,主要得益于药品CSO业务高速增长,2024前三季度实现销售收入约61亿元,同比增长176.3% [2] - 非药品业务如器械大健康业务也实现了11.9%的同比增长 [2] 医药工业板块 - 医药工业板块营收下降12.10%,但利润增长3.58%,公司持续推进创新药和中药大品种的研发和产业化 [3] - 截至2024Q3,公司处于临床申请获得受理及进入后续临床研究阶段的新药管线共有60项,其中创新药46项 [3] - 公司在中药方面持续推进大品种培育战略,六大品种的循证医学研究持续推进 [3] 财务预测 - 考虑到公司CSO业务增长动力足,商业板块有望维持双位数增长,工业板块未来有望成果兑现,预计公司2024-2026年归母净利润分别为50.15/56.32/63.49亿元 [3] 风险提示 - 未提及[1][2][3][4][5][6][7]