报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级,目标价9.17港元[3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入336.61亿元,同比+14.1%;归母净利24.45亿元,同比+7.5%。其中Q3实现营业收入111.33亿元,同比+4.7%,环比-10.1%;归母净利8.52亿元,同比-8.8%,环比-10.9%,三季度业绩受中东订单暂停、台风等影响环比略有承压[3] - 钻井板块,前三季度公司钻井平台作业13166天,同比-0.5%。其中,自升式钻井平台作业10595天,同比+2.0%;半潜式钻井平台作业2571天,同比-9.7%。钻井平台可用天使用率83.6%,同比-2.6pct,其中自升式钻井平台85.5%,同比-1.7pct,半潜式钻井平台76.8%,同比-6.0pct[3] - 油技板块,前三季度主要业务线作业量同比保持增长,收入规模保持增长。船舶服务板块,公司经营和管理工作船共200余艘,累计作业53162天,同比+29.4%。物探板块,二维采集作业量15306公里,同比+17.8%,三维采集工作量21426平方公里,同比+79.6%[3] - 公司公告,中东暂停的4座钻井平台中,2座已分别与中海石油、东南亚某知名石油公司锁定作业合同,并于三季度和四季度启动作业。其余2座预计将陆续确定新的作业合同,同时随着台风影响逐步消除,钻井平台使用率有望改善[3] - Spears & Associates咨询公司预测,2024年全球油田服务市场规模同比增加7.1%,海上油气开发投资增长势头强劲,预计国内油田服务市场将持续向好[3] 财务数据总结 - 2021-2026年营业收入、净利润情况[5] - 2021年营业收入29,203百万元,净利润313百万元 - 2022年营业收入35,659百万元,净利润2,359百万元 - 2023年预计营业收入44,109百万元,净利润3,013百万元 - 2024年预计营业收入47,650百万元,净利润3,171百万元 - 2025年预计营业收入51,171百万元,净利润3,995百万元 - 2026年预计营业收入57,823百万元,净利润4,825百万元 - 2024-2026年每股收益和市盈率情况[6] - 2024年每股收益0.66元,市盈率10.28倍 - 2025年每股收益0.84元,市盈率8.16倍 - 2026年每股收益1.01元,市盈率6.76倍