报告的核心观点 - 公司业绩符合预期,在外部压力下依然保持业绩稳步增长,经营能力较强 [1][2] - 公司C端用户稳健增长,AI赋能提升产品力;BG端把握信创下沉趋势,趋稳回暖 [2][3] - 公司毛利率维持在较高水平,控费能力较强 [3] 根据目录分别进行总结 业绩表现 - 前三季度,公司实现营业收入36.27亿元,同比增长10.90%;归属于母公司所有者净利润10.40亿元,同比增长16.41% [1] - 单三季度,公司实现营业收入12.14亿元,同比增长10.53%;实现归母净利润3.18亿元,同比增长8.33% [1] 业务表现 - 订阅业务稳健增长,授权业务企稳回暖。个人办公服务订阅业务收入同比增长17.24%,机构订阅及服务业务收入基本持平,机构授权业务收入同比增长8.97% [2] - C端用户稳健增长,WPSOfficePC端和移动端月度活跃设备数分别同比增长6.95%和3.36% [3] - BG端客户方面,依托自身产品能力和信创下沉趋势,在地方国企及信创下沉市场中相关订单有所增加 [3] 盈利能力 - 前三季度公司毛利率为85.10%,同比减少0.55个百分点,仍稳定在较高水平 [3] - 销售/管理/研发费用营收占比分别为18.93%/8.65%/34.78%,较去年同期有所下降,公司控费能力较强 [3]