报告公司投资评级 - 杭叉集团(603298)的投资评级为增持维持[2] 报告的核心观点 - 杭叉集团业绩稳健增长且有前瞻性布局海外产能，2024Q1 - 3实现营收127.33亿元同增1.55%，归母净利润15.73亿元同增21.2%，扣非归母净利润15.46亿元同增22.18%[3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价18.79元，总股本/流通股本13.10亿股，总市值/流通市值246亿元，52周内最高/最低价33.98 / 15.36元，资产负债率34.0%，市盈率10.10，第一大股东为浙江杭叉控股股份有限公司[1] 业绩情况 - 2024Q1 - 3营收127.33亿元同增1.55%，归母净利润15.73亿元同增21.2%，扣非归母净利润15.46亿元同增22.18%单季度来看Q3营收41.69亿元同比减少2.65%，归母净利润5.66亿元同比增长9.07%，单Q3毛利率25.24%同比提升2.87pct环比提升3.03pct，2024Q1 - 3期间费用率同比提升1.83pct至10.97%[3] 行业情况 - 2024Q1 - 3叉车行业国内市场销售61.64万台同比增长6.17%，出口销售35.43万台同比增长19.9%，出口增长率明显高于国内市场增长率，2024H1电动叉车占比达到70.77%（2023年为67.87%），平衡重式叉车中电动化比例达31.97%（2023年为31.16%）[3] 海外布局情况 - 加快推进国际化进程，在日本、印度尼西亚投资设立销售旗舰店，投资设立杭叉欧洲租赁有限公司，拟投资设立杭叉马来西亚有限公司，拟在泰国投资设立杭叉集团泰国制造公司[3] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入为165.94、183.24、202.70亿元，同比增速为1.98%、10.43%、10.62%；归母净利润为20.03、22.07、24.28亿元，同比增速为16.45%、10.17%、10.02%；2024 - 2026年业绩对应PE分别为12.29、11.15、10.14倍[4] 财务报表情况 - 给出了2023A、2024E、2025E、2026E的各项财务数据，如营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用等多项指标的具体数值以及各项财务比率，包括毛利率、净利率、ROE、ROIC等[7]