报告公司投资评级 - 维持买入评级[1][2] 报告的核心观点 - 报告期内业绩短期承压但乙醛酸产能利用率提升有望带动业务发展且看好公司长期发展[1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年Q1 - Q3实现营业收入3.45亿元(同比 +31.35%)归母净利润3533万元(同比 -671.86%)扣非归母净利润 -3916万元(同比 -640.72%)2024年Q3单季实现营业收入1.35亿元(同比 +6.24%)归母净利润 –1064.83万元(同比 -655.79%)扣非归母净利润 -1102.42万元(同比 -772.27%)[1] 公司发展机遇 - 绿色化工与半导体双引擎驱动公司成长公司产品具有优势且积极响应国家政策有良好发展机遇[1] 乙醛酸业务 - 2024年H1为高品质乙醛酸前期生产阶段产能负荷低等问题导致成本高业务投入大未来随着销售情况好转产能将提升[1] 三费管理 - 2024年单三季度公司实现销售/管理/财务/研发费用率7.58%/9.79%/1.22%/4.36%分别同比 -0.71/3.62/+0.7/-1.13pct综合来看费用管控有效但资产减值损失约2500万主要系存货跌价准备计提影响当期利润[1] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为5.78、7.58、9.71亿元EPS分别为-0.07、0.28、0.50元当前股价对应PE分别为244.3、59.6、33.7倍[2][3]