报告行业投资评级 - 行业投资评级为"强于大市"，预计未来6个月内行业指数表现将强于市场表现5%以上[8] 报告的核心观点 - 苹果持续加码AI投入，软硬件两端共同发力，结合其强大的品牌影响力及生态系统，有望率先开启AI终端换机浪潮[8] - 相关零部件环节有望迎来单机价值量提升，相关产业链公司有望持续受益，建议关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等[8] 行业概况 - 2024财年苹果实现收入3910亿美元，同比+2.02%，实现净利润937.36亿美元，同比-3.36%[5] - FY24Q4公司实现营业收入949亿美元, 同比+6.1%, 实现净利润147亿美元, 同比-36%，主要因为计提了102亿美元的一次性所得税费用[5] - 硬件业务合计收入达669.6亿美元，同比+4.1%，服务业务收入达249.7亿美元，同比+11.9%[5] - iPhone/Mac/iPad/其他产品收入分别为462/77/70/90亿美元，对应的同比增速分别为+5.5%/+1.7%/+7.9%/-3%[5] - 美洲/欧洲/大中华/日本/亚太其他地区营收分别为416.6/249.2/150.3/59.3/73.8亿美元，对应同比增速分别为+3.9%/+11.0%/-0.3%/+7.6%/+16.6%[6] 行业发展趋势 - 得益于Apple Intelligence，iOS 18.1的用户升级率是去年同期iOS17.1的两倍，iOS 18.2计划将于2024年年底发布，届时有望推出更多新工具[6] - 苹果更新了搭载M4系列芯片的Macbook Pro、Mac mini、iMac等新品[6]