天虹股份:2024年三季报点评:加快门店升级转型,期待业绩回暖
天虹股份(002419) 光大证券·2024-11-06 09:57
报告投资评级 - 维持“买入”评级[2][3][7] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩低于预期主要由于百货业态承压,下调对公司2024/2025/2026年归母净利润预测,公司在深圳等地有竞争优势且加快门店升级转型,期待业绩回暖[2] 财务数据相关 - 1 - 3Q2024公司综合毛利率为36.50%同比下降0.99个百分点,单季度3Q2024为35.40%同比下降1.16个百分点,1 - 3Q2024期间费用率为34.52%同比下降2.04个百分点[1] - 1 - 3Q2024公司营收同比减少2.22%,归母净利润同比减少47.32%,单季度3Q2024营收同比减少3.05%,归母净利润为 - 0.36亿元上年同期为0.10亿元[3] - 2022 - 2026E营业收入、归母净利润、EPS、ROE(归属母公司)(摊薄)、P/E、P/B等指标呈现一定变化趋势[4] - 公司利润表、资产负债表、现金流量表各项数据及盈利能力、费用率、偿债能力、每股指标、估值指标等数据呈现不同情况[13] 门店运营相关 - 2024年公司全面升级SP@CE品牌形象,9月6日首家SP@CE3.0门店在深圳宝安天虹购物中心落地,开业当天无促销情况下销售额同比增长196%、环比增长121%[2] - 购物中心业态加快品牌焕新引进新趋势商品提高出租率,百货业态动态调整门店业态比例推进零供合作向社区生活中心转型[2]