报告公司投资评级 报告给予公司"买入"投资评级。[1] 报告的核心观点 机床行业有望迎来复苏，公司产品或将受益 - 在国家推动新一轮大规模设备更新以及制造业转型升级的背景下，上半年需求疲弱的机床市场有望迎来复苏。[1] - 公司的主要产品包括中高档数控机床、智能自动化生产线以及装备部件,其中数控机床产品主要为金属切削机床,具有高精、高速、高效、高稳定性的性能特点,属于行业内中高端产品。[1] - 受益于行业复苏和政策支持,未来公司相关产品订单有望持续增长。[1] 持续推进技术创新，有望实现五轴机床进口替代 - 公司坚持高精、高速、高效、高稳定性的产品开发战略,围绕下游客户的应用场景和个性化需求持续推进技术创新。[1] - 公司的立式摇篮五轴双轴转台和五轴龙门用双轴摆头等核心部件的研发和自制将有效提升公司五轴机床产品的市场影响力,未来有望逐步实现进口替代,支撑公司新一轮业绩增长。[1] 费用管控较好，整体盈利能力有望回升 - 2024年Q3公司的销售费用率、管理费用率和财务费用率均有所下降,费用管控较好。[2] - 虽然前三季度受市场影响公司整体盈利能力略有下滑,但Q3公司的盈利能力同比实现了一定增长,公司整体盈利能力未来有望持续回升。[2] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为10.43、11.49、12.81亿元,EPS分别为0.95、1.20、1.46元。[3] - 公司在金属切削数控机床领域整体技术已达到国内先进水平,在行业内具备较强的竞争力。[3]