报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 阿特斯作为全球领先的光伏组件和储能系统制造商，公司大储订单释放，组件盈利改善，光储高速高质发展 [6] - 预计公司2024-2026年营收分别为493/619/779亿元，归母净利润分别为29/48/57亿元，EPS 0.78/1.29/1.53元/股，对应现价PE分别为18/11/9倍 [6][7] 公司光伏业务总结 - 盈利为先，高价市场出货占比提升。2024年1-9月组件出货22.9GW，单三季度出货8.4GW，环比增长2.4%，略低于中报Q3指引。组件业务盈利性良好，其中北美市场Q3出货占比超30% [1] 公司大储业务总结 - 高速增长，出货量和单位净利润双创新高。2024年1-9月大型储能产品出货达4.4GWh，其中Q3出货1.8GWh，超出中报Q3指引，出货量和单位净利润均创单季历史新高，储能板块净利润环比Q2高速增长 [1] 公司户储业务总结 - 已在北美、欧洲、日本等主要户用储能活跃区域布局经销网络，着手打造第三个、甚至更多个利润来源点 [2]