证券研究报告 | 策略专题研究 | 中国策略 策略专题研究 | --- | --- | |-------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年11月04日 | | 如何复刻黄金 ETF | | | 一股票组合以及 FOF 组合 | | 核心观点 当前国际宏观环境下，配置责金属对改善基金产品表现大有神益，但权益类产品配置 黄金 ETF 存在请多限制。为此,我们设计了两个股票组合和一个由非商品 ETF 构成 的 FOF 组合来拟合黄金 ETF 超额收益走势,可某种程度上成为黄金 ETF 的平替。 o 股票组合一：Ａ股组合 A 股组合超额收益与黄金 ETF 超额收益相关性 88.21%。该组合由 87.82%红利股 和 12.18%黄金股等周期股构成,行业主要集中在银行、交通运输、公用事业和有 色金属。构成标的有红利板块的农业银行、工商银行、中国银行、沪宁高速、长 江电力、建设银行、北京银行、大秦铁路、交通银行、渝农商行等,黄金股板块 有山东黄金、中金黄金。 o 股票组合二: A+H 股组合 A+H 股组合与黄金 ETF 超额收益相关 ...