报告行业投资评级 - 有色金属行业评级为“强于大市”[23] 报告的核心观点 - 2024 Q3基金小幅减持有色金属板块，配置比例为5.41%，环比下降0.70 pct，超配比例为2.03%，重仓持股总市值为876.29亿元，环比下降30.51亿元[2][3][6] - 各细分板块持股市值占比有升有降，能源金属、小金属板块持股市值占比有所提升，其他板块持股市值占比下降[9] - 不同板块内个股增持减持情况不同，如工业金属中铝加工和锡板块获增持，铜板块受减持；贵金属板块因降息落地提前兑现收益，黄金股多受减持；能源金属板块Q3新能源产业链景气度回升，锂板块持股市值环增；小金属及金属新材料板块中钨、钼等板块获增持，钛、磁材等遭减配[15][17][19][21] - 持续看好有色金属板块投资机会，贵金属板块受益于金价走强，相关公司价值有望重估；工业金属板块各子板块推荐不同公司[23][24] 根据相关目录分别进行总结 2024 Q3有色金属板块基金配置比例环比下滑 - 2024 Q3基金小幅减持有色金属板块，配置比例、超配比例、重仓持股总市值环比均下降[2][3][6] - 持股市值前十个股相对稳定，赤峰黄金、西部矿业新进入前十名队列，市值集中度环比下降[9] - 各细分板块持股市值占比有不同变化，部分品种持股市值增减情况不同[9] [2][3][6][9] 工业金属：铝加工、锡等获增持，铜板块受减持 - 2024 Q3工业金属板块基金重仓持股市值环比减少3.89%[15] - 铝加工和锡板块等个股获增持，铜板块个股受减持，从持股数量变动情况可看出[15] [15] 贵金属：降息落地提前兑现收益，黄金股多受减持 - 2024 Q3贵金属板块基金重仓持股市值环比减少7.82%[17] - 因美联储降息落地，市场担忧金价走势不确定性而提前兑现收益，黄金股多受减持，部分个股获增持[17] [17] 能源金属：Q3新能源产业链景气度回升，锂板块持股市值环增 - 2024 Q3能源金属板块基金重仓持股市值环比增加23.68%[19] - 锂供给端部分锂盐厂减产或有减产规划，需求端新能源产业链景气度回升带动锂板块个股反弹，部分个股获增持，部分受减持[19] [19] 小金属及金属新材料：钨、钼等板块获增持，钛、磁材等遭减配 - 2024 Q3小金属及金属新材料板块基金重仓持股市值环比减少6.11%[21] - 钨、钼等板块个股及稀土板块个股获增持，磁性材料及钛板块个股受减持[21] [21] 投资建议：持续看好有色金属板块投资机会 - 随着美联储降息周期开启等因素，有色金属长牛趋势持续，维持“强于大市”评级[23] - 贵金属板块金价有望受益于多种因素中枢上移，推荐相关公司；工业金属板块各子板块推荐不同公司[23][24] [23][24]