报告行业投资评级 报告给予农林牧渔行业"买入"评级。[3] 报告的核心观点 生猪养殖 1) 盈利方面,猪价迎来季节性高点,成本稳步改善,猪企普遍盈利大增。[1][8] 2) 资金方面,资产负债表加速修复,现金流大幅改善,投资者回报落地。[1][16] 3) 产能方面,短期供给加速收缩,中期产能缓步回升。[1][20][21] 后周期板块 1) 养殖盈利兑现,生猪存栏回升,后周期至暗时刻已过。[1][24] 2) 行业竞争加剧,资产周转仍存压力。[1][29][30][31] 肉禽板块 1) 上游产能缺口兑现,三季度禽养殖板块业绩改善明显。[1][34][35][36][37] 种植&种业 1) 粮食供给压力强化,Q3 种植&种业承压,后续有望逐步好转。[1][38][39][40][41][42] 宠物 1) 宠物板块 24Q3 业绩表现突出,营收、利润均创历史新高。[1][43][44][45][46][47] 根据相关目录分别进行总结 1. 农林牧渔 2024 三季报总结 1) 生猪养殖:业绩兑现,经营持续改善 [1][8][16][20][21] 2) 后周期:黎明将至 [1][24][29][30][31] 3) 肉禽:消费旺季&引种缺口助增业绩 [1][34][35][36][37] 4) 种植&种业:供强需弱压制种植链短期表现 [1][38][39][40][41][42] 5) 宠物:增量显著,景气高升 [1][43][44][45][46][47] 2. 本周行情回顾 1) 行业表现 [48] 2) 个股表现 [49][50][51] 3. 重点数据追踪 1) 生猪 [53][54][55][56] 2) 白羽肉鸡 [57][58][59][60][61] 3) 黄羽肉鸡 [62] 4) 饲料 [63][64][65][66][67] 5) 农产品 [70][71][72]