报告公司投资评级 - 报告给予META "买入"评级,预期股价相对收益20%以上[8] 报告的核心观点 - META作为社交媒体领域的领先企业,应用家族日活跃数量超30亿[4] - 本季度META进一步上调全年资本支出指引,并加大AI领域布局[3] - META AI投入初见成效,超百万广告主使用AI工具,创建超1500万条广告,转化率提高7%[2][3] - 未来随着META进一步优化其AI广告工具,广告主有望将广告投入从人员成本转移至AI驱动的工具,从而打开整体广告市场空间[4] - 通过AI优化推荐算法,持续优化用户使用体验,在Advantage+等广告工具持续赋能下广告主广告支出回报率持续提升[4] 财务数据总结 - 2024年三季度META营业收入405.9亿美元,同比增长19%,超预期[1] - 毛利润332.1亿美元,超预期[1] - 营业利润173.5亿美元,超预期[1] - 净利润156.9亿美元,超预期[1] - 每股收益6.03美元,超预期[1] - 三季度资本支出92亿美元,主要投资于服务器、数据中心和网络基础设施[1] - Family of APPs收入403.2亿美元,同比增长19%,超预期[1] - Reality Labs收入2.7亿美元,同比增长29%,略低于预期[1] 运营指标总结 - Family of APPs DAP 32.9亿,同比增长5%[2] - 广告展示次数同比增长7%,平均每条广告价格增长11%[2] - WhatsApp每日通话量超20亿次,Threads平台每日新增用户超100万[2] - AI持续优化广告推荐算法,基于AI的推送和视频推荐增长了8%[2] 业绩指引总结 - 预计2024年第四季度总收入在450亿至480亿美元之间[3] - 将全年资本支出指引上调至380亿至400亿美元之间,2025年资本支出将显著增长[3] - 将全年总支出指引下调至960亿至980亿美元之间[3] - Reality Labs 2024年的运营亏损将因产品开发和生态系统投资而显著增加[3]