报告的核心观点 - 2024年前三季度，国内宏观经济数据向好，规模以上工业增加值、固定资产投资等指标均呈现回升态势。[5][6][9][10] - 电网工程投资持续较高增速，电气设备行业景气度较高。[15][16] - 光伏行业正处于产能出清周期，主材环节和设备端业绩承压。[29][30][31][32] - 券商板块在政策驱动下,四季度盈利能力有望较前三季度实现较为明显的改善。[25][26] - 血制品行业收入和利润增速较快,行业集中度有望进一步提升。[23][24] 行业分析 电气设备行业 - 2024年前三季度,国内宏观经济运行出现积极变化,工业生产、电网投资等指标均呈现较好态势,为电气设备行业提供支撑。[15][16] - 电气设备出口表现突出,变压器出口增速较快,受益于国外供给偏紧。[15] - 维持"同步大市"的投资评级,行业估值处于历史较低水平,有望随着政策利好和电网建设加速而回升。[15][16] 光伏行业 - 光伏行业正处于产能出清周期,主材环节和设备端业绩承压,面临亏损和资产减值压力。[29][30][31][32] - 头部企业有望凭借规模优势、成本优势等渡过行业低谷,维持"强于大市"的投资评级。[32] - 建议关注光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备等细分领域龙头。[32] 券商行业 - 券商板块在政策驱动下,四季度盈利能力有望较前三季度实现较为明显的改善。[25][26] - 建议关注头部券商和估值较低的中小券商,行业基本面及估值有望持续修复。[25][26] 血制品行业 - 血制品行业收入和利润增速较快,行业集中度有望进一步提升。[23][24] - 重组血制品的上市或将助推行业研发升级。[24]