报告的核心观点 1. 中国半导体产业研究核心是周期性与成长性双重共振，当前周期底部压力较大，国产化动力较为充足。[6][7][8][9] 2. 当前存储模组价格小幅下跌趋势，存储芯片价格底部震荡；2024 年全球销量低迷；企业库存依然较高；短期供给紧平衡，长期供给充裕；2024H2 或继续保持底部弱复苏的趋势。[7] 3. 半导体产业需求集中在手机、PC、平板、服务器等传统领域，受宏观经济驱动较为关键；同时智能穿戴、AI 创新、XR 等新型科技产品不断创新发展驱动行业需求总量与结构向上发展。[8] 4. 我国半导体企业长期国产化速度越往后对我们越有利，短期内受全球周期的冲击在逐步缓解；短期可关注 AI 与周期复苏的板块，长期关注供应链与汽车等高端芯片的市场机遇。[9] 根据目录分别总结 1. 半导体行业研究框架专题报告 - 中国半导体产业研究核心是周期性与成长性双重共振，当前周期底部压力较大，国产化动力较为充足。[6][7][8][9] - 当前存储模组价格小幅下跌趋势，存储芯片价格底部震荡；2024 年全球销量低迷；企业库存依然较高；短期供给紧平衡，长期供给充裕；2024H2 或继续保持底部弱复苏的趋势。[7] - 半导体产业需求集中在手机、PC、平板、服务器等传统领域，受宏观经济驱动较为关键；同时智能穿戴、AI 创新、XR 等新型科技产品不断创新发展驱动行业需求总量与结构向上发展。[8] - 我国半导体企业长期国产化速度越往后对我们越有利，短期内受全球周期的冲击在逐步缓解；短期可关注 AI 与周期复苏的板块，长期关注供应链与汽车等高端芯片的市场机遇。[9] 2. 扬杰科技（300373）公司简评报告 - 汽车电子业务同比增长显著，消费类、工控类下游需求稳步回暖。[11][12] - 保持持续扩产节奏，产线稼动率高企，海外工厂产能释放在即，带动整体业绩上行。[13] - 降本增效与产品结构优化拉动毛利率持续上行。[14] 3. 博雅生物（300294）公司简评报告 - 采浆量增长良好，内生外延拓展浆站资源。[17][18] - 研发管线持续推进。[18] 4. 华阳集团（002906）公司简评报告 - 汽车电子、精密压铸业务放量，收入端延续高增速。[20][21] - 期间费用率持续下降，规模效应释放提升盈利能力。[20][21] - HUD 龙头地位稳固，自主品牌定点密集落地，全球化业务战略取得突破。[21] - 座舱域控新产品拓展顺利，向高阶域控升级迭代。[22] 5. 恒力石化（600346）公司简评报告 - 原油波动影响产品价差及企业库存。[24][25] - 公司"优链、延链、补链"打造第二增长极。[25] - 现金流回报良好，积极推进海外强强合作。[26]