宏观流动性 - 上周（20241028 - 20241101）美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深，10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期回升海外流动性边际有所宽松（3个月BSBY - OIS利差、货币互换基差均有所收窄）国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差（10Y - 1Y）有所收窄[1][9][12] 交易热度、波动与流动性 - 市场整体交易热度有所回升，消费者服务、房地产、TMT、商贸零售、汽车、机械等板块的交易热度均处于90%分位数以上各宽基指数波动率均有所上升，整体处于历史高位，行业上，医药、传媒、电新、房地产、纺服、商贸零售等板块的波动率上升较快，多数行业的波动率处于90%历史分位数以上市场流动性指标继续回落，行业上，各类板块流动性指标均回落至50%历史分位数以下[2][15][20] 机构调研 - 电子、医药、农林牧渔、食品饮料、有色、计算机等板块调研热度居前，电子、医药、有色、家电、农林牧渔、纺服等板块调研热度上升较快主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、沪深300、中证500、上证50的调研热度均上升[24][26] 分析师预测 - 全A的24/25年净利润预测再度被同时下调净利润预测环比上升的行业数量有所回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，金融等板块的24/25年净利润预测均有所上调中证500、创业板指、沪深300、上证50的24/25年净利润预测均被下调风格上，大盘/中盘/小盘成长/价值的24/25年的净利润预测均被下调[27][30][34][37] 北上资金交易情况 - 北上日均买卖总额先下降、后回升，综合前10大与陆股通持股3000万股以下的标的来看：北上可能主要净买入计算机、电子、建筑、交运等板块，净卖出医药、电新、有色、食品饮料等板块基于前10大活跃股口径，北上资金在计算机、汽车、交运、建筑、电子、化工等板块的买卖总额之比上升，在食品饮料、金融、电新、家电、医药、有色等板块的买卖总额之比回落基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入TMT、建筑、非银、军工、电力及公用事业、交运等板块，主要净卖出化工、医药、机械、电新、有色、轻工等板块[40][42][43] 两融情况 - 两融活跃度小幅回落，但仍处于2021年以来的相对高位两融主要净买入TMT、汽车、有色、机械、非银、电力及公用事业等板块，净卖出电新等板块纺服、轻工、汽车、电力及公用事业、非银、有色等板块融资买入占比上升，其中，汽车、纺服、轻工等板块的融资买入占比均处于70%历史分位数以上两融净买入中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值板块，净卖出大盘成长板块[48][48][51][52] 主动偏股基金情况 - 主动偏股基金仓位继续小幅回升，以个人持有为主的ETF作为代理变量显示：基民整体继续净赎回基金基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓医药、有色、家电、银行、石油石化、食品饮料等板块，主要减仓计算机、房地产、电力及公用事业、消费者服务、建材、传媒等板块主动偏股基金的净值表现与大盘/中盘成长、大盘/小盘价值的相关性上升，与小盘成长、中盘价值的相关性回落上周新成立权益基金规模回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回升以个人持有为主的ETF被明显净赎回，行业上，与医药、消费等板块相关的ETF被净申购，与科技、金融地产、新能源、军工等板块相关的ETF被净赎回结合主动基金的行为来看：公募与其负债端（个人）的共识在于同时净买入医药、消费等板块，净卖出新能源、军工、传媒、高端制造、建筑建材等板块以机构持有为主的ETF继续被大幅净赎回，且以宽基ETF为主[7][7][7][7]