行业投资评级 - 本周（10月28日-11月1日）上证综指下跌0.84%，沪深300下跌1.68%，商贸零售板块上涨4.56%，休闲服务板块上涨2.65%，美容护理板块上涨1.01%。[13] - 目前社会服务板块内重点公司对应2024年多在20-30倍pe区间或附近（此前在15-20倍居多），该等公司经营扎实稳定，我们维持对行业"强于大市"的评级。[16] 报告行业投资评级 - 强于大市（预计6个月内，行业指数表现强于市场表现5%以上）[21] 报告的核心观点 - 三季度社会服务板块重点公司中经营表现仅少数公司有不错增长，珀莱雅、丸美股份、北京人力单三季度收入、利润表现亮眼，其余多数公司表现较弱。[9] - 受宏观经济和消费意愿影响，三季度社会服务板块重点公司中经营表现仅少数公司有不错增长。[2] - 海外美妆集团如雅诗兰黛和欧莱雅在第三季度的表现较为疲软。[6][7] 根据目录分别进行总结 行业动态 - 10月28日国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，提出多项支持措施。[4] - 我国决定扩大免签国家范围，自2024年11月8日起对9个国家持普通护照人员试行免签政策。[4] - 根据天猫大美妆公众号，2024年10月31日珀莱雅在天猫美妆狂欢节成交榜单和成效榜中均位居第一。[4] 公司相关动态 - 2025Q1财季（对应2024Q3自然季度）雅诗兰黛净收入下降4%，主要是中国大陆地区和全球旅游零售渠道销售较为疲软。[6] - 欧莱雅集团第三季度收入同比口径增长3.4%，相比上半年增速有所放缓。[7] - 受宏观经济和消费意愿影响，三季度社会服务板块重点公司中经营表现仅少数公司有不错增长。[2][9] 投资建议 - 本周重点公司表现相对较弱，除少数公司外，其余均有不同程度下跌。[14] - 目前社会服务板块内重点公司对应2024年多在20-30倍pe区间或附近，我们维持对行业"强于大市"的评级。[16]