报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司2024Q1-3实现营收121.6亿元(+12.0%)、归母净利润6.2亿元(+4.2%)、扣非归母净利润5.9亿元(+10.2%)，整体业绩稳健增长 [2] - 公司管理面积达到4.01亿平(+20.4%)，助力物管分部营收稳健增长 [2][3] - 公司综合毛利率有所承压,2024Q1-3下降1.4pct至11.3%,但费率控制得力对毛利率下行形成一定对冲 [2] - 公司持续深耕办公、园区、政府等优势赛道,同时加大住宅业态外拓力度,2024Q1-3住宅业态市场化新签年度合同额同比+79% [3] - 公司资管业务持续发力,在管商业项目71个,管理面积402万平,成为重要现金流与盈利来源 [3] - 公司主动回购股份,彰显央企龙头担当,有望享受估值溢价 [4] 风险提示 无