报告行业投资评级 - 国有大行、股份行、城商行和农商行截至 2024 年 11 月 1 日最新收盘日 PB 分别为 0.6x\0.5x\0.6x\0.6x，PE 分别为 6.1x\5.4x\5.9x\5.6x，近 12 个月股息率分别为 5.0%\5.4%\4.5%\4.3% [1] 报告的核心观点 营收利润方面 - 城商行 24Q1-3 营收、拨备前利润和归母净利润同比增速均最高，国有大行 24Q1-3 营收、拨备前利润和归母净利润增速较 24H1 提升均最多 [2] - 上市银行 24Q1-3 营收同比-1.1%，较 24H1 的-2.0%有所回升，主要由其他净收入支撑 [2] - 城商行 24Q1-3 营收同比增速最高为+4.1%，国有大行和股份行营收增速环比提升 [2] - 上市银行 24Q1-3 拨备前利润同比-2.4%，较 24H1 的-3.2%降幅收窄，城商行 24Q1-3 拨备前利润同比增速最高为+4.7% [2] - 上市银行 24Q1-3 归母净利润同比+1.4%，城商行 24Q1-3 归母净利润同比增速最高为+6.7% [2] 净息差方面 - 上市银行 24Q1-3 净利息收入同比-3.2%，24Q3 净利息收入同比-2.7%，城商行 24Q1-3 净利息收入同比+0.4%是唯一录得正增长的板块 [3] - 上市银行 24Q3 单季度净息差环比-1bp 至 1.46%，降幅收窄，国有大行和城商行 24Q3 单季度净息差环比持平 [4] - 上市银行 24Q3 生息资产收益率环比-7bp 至 3.15%，计息负债成本率环比下降 6bp 至 1.92% [4] 存贷款方面 - 上市银行 24Q3 贷款总额同比+7.1%，较去年同期增速下降（+10.0%），农商行贷款占生息资产比例环比上升 [5] - 上市银行 24Q3 存款总额同比+4.1%，较去年同期增速下降（+10.6%），仅农商行存款增速高于贷款增速 [6] 非息收入方面 - 上市银行 24Q1-3 非息收入同比+5.1%，24Q3 非息收入同比+13.1%，主要源于投资收益 [7] - 国有大行和股份行 24Q1-3 非息收入分别同比+4.3%+3.4%，城商行和农商行分别同比+12.9%\25.9% [7] 资产质量方面 - 上市银行 24Q3 不良率为 1.25%，环比持平，有 27 家银行不良贷款率连续 2 个季度持平或下降 [8] - 上市银行 24Q3 关注率环比+6bp 至 1.84%，逾期率环比-5bp 至 1.22%，拨备覆盖率环比小幅下降 2.26pct 至 241.73% [8] 资本方面 - 上市银行 24Q3 核心一级资本充足率为 11.52%，环比+17bp，同比+57bp [9]