报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司复合调味料和轻烹解决方案收入保持增长,其中轻烹解决方案实现恢复性增长 [1] - 经销商数量快速增长,但平均经销商收入有所下降 [1] - 公司盈利能力有所下滑,销售费用投放加大 [2] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将保持增长,对应PE分别为22X/19X/17X [3] 财务数据和估值 - 公司2024-2026年预计营收分别为25.70/28.88/32.24亿元,同比增长8.49%/12.37%/11.64% [4][8] - 2024-2026年预计归母净利润分别为2.31/2.69/3.07亿元,同比变动-23.14%/16.23%/14.33% [4][8] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为0.58/0.67/0.77元 [4][8] - 公司2024-2026年预计市盈率分别为22.23X/19.13X/16.73X [4][8] 风险提示 无 [3]