报告公司投资评级 - 报告给予"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 国检集团2024年三季度实现营收6.11亿元,同比增2.63%;归母净利润0.45亿元,同比降1.82%;扣非归母净利润0.36亿元,同比降1.57% [3] - 公司夯实优势领域,持续拓展市场空间,上半年工程板块收入回升,但Q3净利率同比降0.22pct至9.23% [3][4] - 期待下游需求回暖、外延并购持续推进,公司目标2024年利润总额同比增10.5% [5] - 预计公司2024-2026年营收27.8/29.8/32.4亿元,同比增4.5%/7.3%/8.8%;归母净利润2.50/2.70/3.01亿元,同比-2.6%/+8.0%/+11.5% [6] 分业务总结 1. 检验检测业务: - 营收7.49亿元,同比增2.61%,其中工程/材料/环境/食农检测分别实现增长9.61%/-4.34%/-1.62%/-11.36% [3] - 工程板块收入回升,受房地产行业拖累、土壤三普订单进展不及预期、食农需求弱及地方政府财政压力影响,其他子板块增速下降 [3] 2. 检测仪器与智能制造业务: - 营收1.34亿元,同比增9.86%,上半年公司立足钢铁、水泥等传统优势领域,在有色行业取得持续突破 [3] 3. 科研及技术服务业务: - 营收0.87亿元,同比增2.00% [3] 4. 认证服务业务: - 营收0.48亿元,同比降0.32%,2024H1累计颁发绿色产品认证和绿色建材产品认证证书1,900余张 [3] 5. 计量校准服务业务: - 营收0.20亿元,同比增20.50%,2023年4月底外延并购安徽华方带来增量 [3]