报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6][7] 报告的核心观点 - 短期来看,主业受下游需求偏弱影响,技改后智能织造推进,以及聚焦高附加值产品,盈利能力有望维持稳健 [2] - UHMWPE纤维受订单结构影响均价和利润率略有波动,静待订单结构逐步调整落定后带来的盈利能力改善 [2] - 锦纶项目24年11月试生产,预计25年贡献收入和利润 [2] - 中长期来看,新材料业务作为公司的新的增长引擎,为公司打开成长的天花板 [2] 公司财务数据总结 1) 2024年1-3季度收入11.63亿元,同比增长3.52%;归母净利润1.25亿元,同比增长3.83% [2] 2) 2024年第三季度收入3.87亿元,同比下降2.6%;归母净利润0.42亿元,同比下降1.0% [2] 3) 2024年1-3季度扣非净利润1.18亿元,同比增长0.86% [2] 4) 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为2.11/2.47/2.64亿元 [4] 5) 当前股价对应2024/2025/2026年市盈率分别为17/15/14倍 [4]