报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 业绩持续高增长 - 2024年1-3季度公司实现营业收入5.47亿元,同比增长17.5%;归母净利润1.18亿元,同比增长35% [1] - 公司构建海内外双轮驱动的发展格局,国内市场推进多元化,海外市场增量明显 [1] - 2024年1-3季度公司实现销售毛利率38.5%,同比提升1.2个百分点;销售净利率21.5%,同比提升2.8个百分点 [1] 设备更新和消费品以旧换新带动行业景气度 - 2024年3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,到2027年相关领域设备投资规模较2023年增长25%以上 [2] - 2024年7月国家发改委、财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提高汽车报废更新补贴标准 [2] - 在此推动下,轴承与下游汽车、机械等行业同频共振,2024年1-8月国内滚动轴承产量大幅增长86.3% [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6/1.99/2.44亿元,EPS为1.18/1.47/1.80元 [3][4] - 公司当前股价对应PE为18.7x/15x/12.3x [3]