报告行业投资评级 报告给予汽车行业"看好"评级。[2] 报告的核心观点 1) 观点：10月底三季报发布后,汽车板块有望拉开四季度行情预判,以及开始前瞻性预测2025年相关行业策略。[2] 2) 行业情况更新: - 2024年第43周(10.21-10.27)乘用车零售总量达到53.20万辆,环比+6.92%。其中传统能源车销量为24.59万辆,环比+7.69%;新能源车销量为28.61万辆,环比+6.27%,新能源渗透率53.77%。[2] - 原材料价格本周传统略有上升、新能源略有下降,海运价格本周有所下降。[2] 3) 市场情况更新: - 本周汽车行业总成交额4787亿元(环比+19%),本周汽车行业指数收6147.45点,全周下跌0.44%。[2][10][11] - 本周行业个股上涨108个,下跌184个。其中涨幅最大的个股是安徽凤凰、华原股份、豪能股份,分别上涨124.8%、43.7%、36.9%。[16] 分组1 1) 重点公司三季报一句话总结: - 比亚迪:单车盈利稳定抬升,且具备明显护城河。智能化将成为明年新胜负手。[4] - 长城汽车:海外销量占比持续提升,国内车型改款后爆发新生命力,销量及盈利能力增长持续性可期。[4] - 理想汽车:业绩符合预期,L6、7、8、9产品力持续受到认同,2025年新能源成为后续胜负手。[4] - 科博达:业绩略超预期,控制器平台型供应商海外增长迅速,客户结构完善;后续高附加值域控类产品有望在国际客户大众、通用、宝马等横向扩展。[4] - 经纬恒润:控费+营收增速回复共同促进盈利能力修复。核心还看明年小米、吉利及行业智能化带来收入高增潜力。[4] 2) 多地政府进一步加码补贴,以刺激汽车置换消费。[6][7] 3) 2024年10月,新能源车企交付量同环比高增,同比+61%,环比+15%。[8] 分组2 1) 本周汽车行业指数收6147.45点,全周下跌0.44%,涨跌幅高于沪深300指数1.24个百分点,在申万一级行业中位列第17位。[10][11][13] 2) 本周行业个股上涨108个,下跌184个。其中涨幅最大的个股是安徽凤凰、华原股份、豪能股份,分别上涨124.8%、43.7%、36.9%。[16] 3) 本周汽车行业市盈率为24.37,在所有申万一级行业中位列第16位。[14][15] 4) 本周没有汽车行业公司股权解禁。[18] 5) 原材料价格方面,本周传统车原材料价格指数环比+0.3%,新能源车原材料价格指数环比-0.4%。海运价格本周有所下降,相较于10月25日-2.7%,相较于上个月(2024.9.30)-22.3%。[51][52][54][57] 6) 汇率方面,本周美元升值,欧元升值;月度看美元升值,欧元贬值。[60]