报告的核心观点 - 42家上市银行三季报显示,营收和利润增速边际提高,个股业绩有所分化 [1][2] - 净利息收入和手续费收入同比降幅收窄,其他非息收入维持高增 [2] - 资产质量保持稳健,不良率仍处于历史低位 [2] - 四季度银行业绩或有所改善,但未来取决于需求改善情况 [2] 报告内容总结 营收和利润情况 1. 行业营收同比下降1.5%,降幅有所收窄,大行、股份行、城商行和农商行分别同比-1.8%、-2.6%、4.1%和2.1% [1][2] 2. 行业利润同比增长1.4%,增速继续提高,大行、股份行、城商行和农商行分别同比增长0.8%、0.9%、6.8%、4.9% [2] 3. 净利润增速在10%+、与营收端高增(5%+)匹配的个股有江苏、青岛、常熟和瑞丰银行 [2] 净利息收入和净息差 1. 净利息收入同比下降3.2%,边际提升0.2个百分点,生息资产同比增速8.4%,净息差同比下降19个基点,降幅收窄2个基点 [2] 2. 净息差环比下降1个基点,资产端定价下降7个基点,负债端成本下降6个基点 [2] 非息收入 1. 行业非息收入同比增长4%,手续费收入同比下降10.8%,降幅收窄,其他非息收入同比增长27.6% [2] 资产质量 1. 行业3季度累积年化不良生成率为0.66%,环比下降5个基点,同比下降1个基点,总体保持稳健 [2] 2. 不良率维持在1.25%,仍处于2014年来的历史低位 [2] 3. 拨备覆盖率环比下降1.54个百分点至242.87%,拨贷比环比下降2个基点至3.04% [2] 其他 1. 行业核心一级资本充足率环比上升15个基点至11.5%,风险加权资产增速放缓 [2] 2. 部分银行可转债距离强赎价较近,中期分红方案已有19家银行公布,平均分红率为28.79% [2]