报告的核心观点 1) 2024年第三季度全A非金融CAPEX(资本性支出)首次转负,表明企业正在压缩补库支出和资本开支 [1] 2) 2024年第三季度全A非金融石油石化利润同比仍为负,但已较前一季度有所改善,可能已经较充分计价 [1] 3) 2024年第三季度金融房建板块(尤其是非银金融)利润同比正增长较大,制造业利润同比仍为负,处于底部徘徊阶段 [1] 4) 2024年第三季度大消费结构分化,必选消费优于可选消费 [1] 5) 2024年第三季度出现了净利润断层现象、业绩公告后首个交易日股价涨幅超过5%,且近一个月内2024年一致预期净利润中值上调幅度较大的公司 [1] 报告分类总结 利润端 1) 2024年第三季度全A非金融石油石化利润同比仍为负,但较前一季度有所改善 [1] 2) 2024年第三季度金融房建板块(尤其是非银金融)利润同比正增长较大,制造业利润同比仍为负 [1] 3) 2024年第三季度大消费结构分化,必选消费优于可选消费 [1] 盈利能力 1) 2024年第三季度全A的ROE(盈利能力)同比回落幅度较明显的大类板块包括中游制造、周期资源类和可选消费,必选消费和科创类小幅改善 [1] 资本开支 1) 2024年第三季度全A非金融CAPEX(资本性支出)首次转负,表明企业正在压缩补库支出和资本开支 [1] 2) 恒生互联网行业CAPEX连续两年为负,已处于类似白酒行业2015-2016年出清后右侧形态 [1] 业绩超预期 1) 2024年第三季度出现了净利润断层现象、业绩公告后首个交易日股价涨幅超过5%,且近一个月内2024年一致预期净利润中值上调幅度较大的公司 [1]