报告行业投资评级 报告未提供具体的行业投资评级。 报告的核心观点 1. 11月1日,证监会等多部委修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》,拓宽外资投资渠道。随着资本市场对外开放和引进外资程度加深,居民投资边界有望持续拓宽,证券行业海外财富管理与外资服务等业务规模也有望扩大,同时业绩波动风险有望缓和。[2] 2. 14家券商首次参与"跨境理财通"试点,有助于内地券商与港澳机构业务协同,示范效应或推动证券行业财富管理业务水平持续提升。建议关注中信证券、华泰证券、中国银河、国泰君安等首批入围证券公司和其他海外业务布局较早、未来具备入围潜力的券商。[2] 3. "北向通"可购买的产品包括经内地公募基金管理人和内地销售机构评定为"R1"至"R4"风险等级的公开募集证券投资基金,产品类型覆盖股票型基金、混合型基金、货币型基金、债券型基金等。"南向通"可购买的产品由参与机构精选,主要为在香港注册成立并获香港证监会认可的基金和债券。[6] 4. 华泰证券、中金财富等券商在"南向通"和"北向通"产品方面布局较早,产品涵盖了不同风险等级的公募基金和债券,为投资者提供了较为丰富的选择。中国银河在粤港澳大湾区9座内地城市实现了业务全面覆盖,为"跨境理财通"业务后续开展提供了坚实保障。[6] 报告分类总结 跨境理财通试点范围扩大 1. 11月1日,中国人民银行广东省分行、深圳市分行,中国证监会广东监管局、深圳监管局联合公布了首批参与跨境理财通业务证券公司试点范围名单,14家证券公司成为首批试点参与"跨境理财通"的证券公司。[2] 2. 2月26日,新修订的粤港澳大湾区"跨境理财通"业务试点实施细则正式施行,在投资者准入条件、个人投资者额度、业务试点范围、宣传销售安排等方面进行优化,明确证券公司可参与展业。[2][4] 证券公司财富管理业务拓展 1. 跨境理财通试点范围扩大,有望扩大证券行业海外财富管理与外资服务等业务规模,首批头部入围机构发挥示范效应,或推动证券行业财富管理业务水平持续提升。[2] 2. 证券公司在"南向通"和"北向通"产品方面布局较早,产品涵盖了不同风险等级的公募基金和债券,为投资者提供了较为丰富的选择。中国银河在粤港澳大湾区内地城市实现了业务全面覆盖,为"跨境理财通"业务后续开展提供了坚实保障。[6]