报告的核心观点 - 后市震荡上行或是主基调,市场中枢有望抬升[1][2][5][6][7] - 互换便利操作落地对股市构成整体利好,有利于增量资金进入股市,提升市场流动性,并推动大盘指数上行[10][11][12][13][16][19] - 随着互换便利操作可能掀起高潮,非银金融行业和公募重仓行业(如新能源、医药等)有望受益[16][17][20] 报告内容总结 市场综述 - 周二沪深三大指数集体小幅收涨,成交维持在2万亿左右的高位[1][8][9] - 游戏概念股、风电设备等新能源赛道股大涨[2][14][15] 互换便利操作分析 - 互换便利操作首次500亿元落地,是央行支持股市的重要政策工具[10][11][12][13][19] - 这一举措有利于提高非银金融机构的融资能力和加杠杆能力,从而提高非银金融行业的投资价值[16][17] - 非银机构通过互换便利获得的资金可能用于购买股票,高股息资产和公募重仓行业(如新能源、医药等)有望受益[17][20] 后市展望 - 震荡上行或是主基调,市场中枢有望抬升,但需关注成交能否维持和市场整体向好趋势中的震荡反复[1][2][5][6][7][16][17] - 建议关注金融、地产等对流动性敏感的板块,以及具备产业自主逻辑、业绩兑现度高和持续超预期的科技制造创新龙头,同时也可关注超跌反弹和大众平价消费回暖的标的[17][18]