报告评级 - 报告维持"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 公司三季度营收及利润双增长,软硬件布局打开成长空间 [1] - 激光振镜软硬件协同,提升市场竞争力 [2] - 积极布局伺服控制系统,成效渐显 [2] - 考虑到宏观经济及市场需求变化等因素,下调公司业绩预期 [2] 财务数据总结 - 前三季度公司实现营业收入1.60亿元,同比+3.74%;实现归母净利润0.27亿元,同比-16.18% [1] - Q3公司实现营业收入0.51亿元,同比+12.69%;实现归母净利润0.11亿元,同比+48.04% [1] - 预计公司2024-2026年实现营收分别为2.34亿元、2.86亿元、3.50亿元,实现归母净利润分别为0.36亿元、0.61亿元、0.85亿元 [2] 行业及竞争格局 - 在高端激光振镜应用领域,目前主要由德国Scaps、德国Scanlab等国际厂商主导,公司研发高投入,高端市场份额有望稳步提升 [2] - 在中低功率激光伺服控制系统领域,柏楚电子和维宏股份占据国内主要份额,公司在该领域进行持续研发投入和技术升级 [2] 投资建议 - 给予公司2025年43倍PE,目标价调整为25.80元,维持"推荐"评级 [2] 风险提示 - 未提及 [2]