报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营业收入50.68亿元,同比下滑10.32%;归母净利润8.13亿元,同比下滑56.72%;扣非后归母净利润8.92亿元,同比下滑25.56% [5] - 单看Q3,公司营业收入17.09亿元,同比下滑11.87%,环比增长0.67%;归母净利润3.21亿元,同比下滑34.74%,环比增长24.36%;扣非归母净利润2.52亿元,同比下滑37.83%,环比下滑25.35% [5] - 在行业需求承压下,公司积极应对行业周期变化,营业收入环比改善,净新签订单持续向好 [5] 公司经营情况总结 毛利率及费用情况 - 2024年前三季度,公司销售毛利率为38.88%,销售净利率为17.82% [6] - 2024年Q1-Q3,公司季度销售毛利率分别为37.83%、41.51%、37.28%,销售净利率分别为18.83%、14.43%、20.33% [6] - 2024年Q3,公司销售/管理/研发费用率分别为2.55%、10.64%、2.77%,环比均有下降 [6] 业务发展情况 - 2024年上半年,公司临床试验技术服务实现营收16.37亿元,同比下滑22.17%;临床试验相关服务及实验室服务实现营收16.59亿元,同比增长5.84% [7] - 截至2024年6月底,数统业务全球服务客户数量约330家,有824个项目正在进行;SMO项目数量由2023年末的1952个增加至2110个,2024H1共完成项目165个,为9个中国已获批I类新药提供服务;在执行实验室服务项目数为5173个 [7]