证 2024 年 11 月 03 日 报 告 行 研 究 Q3 生猪养殖业绩兑现，宠物盈利水平显著提 升，农林牧渔基金重仓市值比略有下降 —农林牧渔行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌ 本周观点 生猪养殖 Q3 业绩利润预期落地，行业养殖成本延续下降趋 势。营收端：生猪价格自 2024Q2 进入上升期，多数生猪养殖 企业 Q2 实现扭亏为盈。猪价 Q3 逐月上涨，全国生猪出栏周 均价触及高点后略有回落，但依然震荡维持高位。高位猪价 支撑各猪企 Q3 业绩预期兑现，Q3 单季度营业收入超百亿元 规模的猪企包括牧原股份、温氏股份、新希望，分别实现营 业收入 399.09、286.62、276.32 亿元。Q3 单季度营收规模 介于十亿至百亿元之间的猪企，其中营收同比增长亮眼的企 业包括巨星农牧、正邦科技、新五丰、京基智农、神农集 团。成本端：步入 2024 年玉米、豆粕价格持续波动下调，同 时各家猪企也将降本增效作为战略重点，持续深挖降本空 间，提升生产表现，助力各家猪企多数实现养殖成本把控持 续向好。其中属于行业成本把控第一梯队企业的具体表现， 牧原股份 9 月完全成本下降至 13.7 元/公斤；神农集团 9 ...