报告的核心观点 - 政策开始显效,制造业景气回暖。10月制造业PMI录得50.1%,比上月上升0.3个百分点,生产回升带动PMI回到景气区间。[1] - 央行启用公开市场买断式逆回购操作工具,能够更好适应海外投资者的投资习惯,提高国际化水平。[2] - 美国经济数据显示,就业增长大幅不及预期,通胀下降速度较慢,消费仍然强劲。当前数据指向不一致,美联储11月降息决定存在较大悬念。[2] 报告内容总结 制造业和非制造业景气回升 - 10月制造业PMI录得50.1%,比上月上升0.3个百分点,生产回升带动PMI回到景气区间。[1] - 非制造业中,建筑业PMI为50.4%,服务业PMI为50.1%,均处于景气区间。[1] - 但企业生产回暖传导到利润端仍需时间,1-9月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.5%。[1] 货币政策工具创新 - 央行启用公开市场买断式逆回购操作工具,能够更好适应海外投资者的投资习惯,提高国际化水平。[2] - 该工具期限不超过1年,增强1年以内的流动性跨期调节能力。[2] 美国经济数据分析 - 美国10月新增非农就业大幅不及市场预期。[2] - 三季度核心PCE物价指数年化季环比下滑至2.2%,但仍高于预期。[2] - 三季度美国GDP增速略低于预期,但消费支出增长强劲。[2] - 当前数据指向不一致,美联储11月降息决定存在较大悬念。[2]