报告评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2024Q1-Q3 营收13.35亿元,同比下滑15.87%,归母净利润-0.70亿元 [3] - 2024Q3单季度营收4.86亿元,同比下滑15.51%,归母净利润0.99亿元,同比下滑58.04% [3] - 考虑项目价格竞争压力以及生物资产公允价值变动影响,下调2024-2026年EPS预测 [3] - 毛利率阶段性承压,实验室服务业务贡献净利润环比提升 [3] - 在手订单29亿,新签订单9亿,保障业绩增长 [3] - 产能稳步推进,国际化加码 [3] 财务数据总结 - 2024E营收20.01亿元,同比下滑15.8% [4] - 2024E归母净利润0.56亿元,同比下滑85.8% [4] - 2024E每股收益0.08元 [4] - 2024E净资产收益率0.7% [4] - 2024E市盈率225.53倍 [4] 估值分析 - 参考可比公司估值,给予2025年PE38X,维持目标价19.60元 [2][10] 风险提示 无