报告的核心观点 策略首席分析师张弛的观点 [7] - 11月行业配置应重视科技主线。反弹背后是信用预期修复及估值扩张,行业及个股选择可重视"分母端弹性",看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期,且分子端掣肘较弱(ROE修复或现金流改善)的"成长>消费"。首选成长行业包括TMT、国防军工、医药生物等,次选消费行业包括白酒、社服、轻工、医美等。重视"科技牛"主题,包括科技相关设备。 医药首席分析师袁维的观点 [8] - 糖尿病管理市场是一个大单品,海外市场打开了更高的价格空间。医保准入政策对CGM产品的放量起到关键作用,终端使用场景以院外为主,优质销售渠道较为稀缺。建议关注CGM产品创新能力强、海外渠道布局领先的企业。 交运团队负责人郑树明的观点 [8][10][11] - 中远海控2024年前三季度营收和净利润均大幅增长,主要得益于运价大幅增长。 - 上海机场2024年第三季度航空客货市场持续恢复,营收和净利润均小幅增长。 - 中国国航2024年第三季度出行需求旺盛,营收增长4.6%,净利润仅小幅下滑2.3%。 电新首席分析师姚遥的观点 [9] - 阳光电源存货环比高增,年末确收加快,费用管控初见成效,经营现金流环比转正,GDR申请获受理有助于公司全球布局。 非银首席分析师舒思勤的观点 [12] - 国泰君安2024年前三季度营收和净利润均实现增长,其中第三季度单季营收和净利润同比增长37%和56%,主要得益于重资产业务发力。 机械首席分析师满在朋的观点 [13][16] - 中联重科资产质量提升,海外收入占比接近50%带动盈利能力持续提升。 - 中国中车铁路装备收入高增,盈利能力环比改善,受益于铁路投资增长和铁路客运量提升。 通信首席分析师张真桢的观点 [14] - 工业富联AI发展带动业绩快速增长,800G交换机四季度将大规模出货。 计算机首席分析师孟灿的观点 [15] - 指南针公司加大品牌推广力度,麦高证券各业务收入保持高增。 根据报告目录分别总结 行情回顾 [3][4][5][6] - 截至2024年10月31日,上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均呈现上涨态势,年初至今涨幅均超10%。 - 申万一级行业中,房地产、非银金融、电子等行业涨幅居前,家用电器、美容护理等行业跌幅靠后。 重点推荐 [7][8] - 策略首席分析师张弛认为,11月行业配置应重视科技主线,首选成长行业包括TMT、国防军工、医药生物等,次选消费行业包括白酒、社服、轻工、医美等。 - 医药首席分析师袁维认为,糖尿病管理市场是一个大单品,海外市场打开了更高的价格空间,建议关注CGM产品创新能力强、海外渠道布局领先的企业。 今日研究 [8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 中远海控2024年前三季度营收和净利润均大幅增长,主要得益于运价大幅增长。 - 上海机场2024年第三季度航空客货市场持续恢复,营收和净利润均小幅增长。 - 中国国航2024年第三季度出行需求旺盛,营收增长4.6%,净利润仅小幅下滑2.3%。 - 阳光电源存货环比高增,年末确收加快,费用管控初见成效,经营现金流环比转正,GDR申请获受理有助于公司全球布局。 - 国泰君安2024年前三季度营收和净利润均实现增长,其中第三季度单季营收和净利润同比增长37%和56%,主要得益于重资产业务发力。 - 中联重科资产质量提升,海外收入占比接近50%带动盈利能力持续提升。 - 中国中车铁路装备收入高增,盈利能力环比改善,受益于铁路投资增长和铁路客运量提升。 - 工业富联AI发展带动业绩快速增长,800G交换机四季度将大规模出货。 - 指南针公司加大品牌推广力度,麦高证券各业务收入保持高增。