就业数据分析 - 10月美国新增非农就业仅12.0万人，较9月大幅减少21.1万人[1] - 政府部门新增就业4.0万人，较9月多增0.9万人，维持稳定增长[1] - 接触性服务业领域新增就业大幅减少，专业商务服务教育医疗、休闲酒店、批零交运公用事业三大类合计少增14.8万人[1] - 制造业单月就业净减少4.6万人，主要体现波音公司等大型交运设备制造企业员工罢工的集中影响[1] 劳动力市场分析 - 10月劳动参与率下降0.1个百分点至62.6%，显示劳动年龄人口受极端天气和罢工影响就业意愿降温[2] - 10月私人部门平均时薪同比增速上升0.1个百分点至4.0%，企业主对恢复增加雇佣热情较高[2] - 考虑到即将到来的美国总统大选两党候选人的保护主义政策倾向，未来美国薪资通胀压力可能进一步加大[2] 数据影响分析 - 短期数据受飓风和罢工等因素影响出现戏剧性下滑，但不改变美联储未来较长时间内维持偏鹰派政策的基本判断[1,2] - 美元指数短线走弱，但长期维持震荡上行的判断不变，国内经济政策应继续保持稳增长、优结构、稳汇率的平衡[1,2] 风险提示 - 美国就业数据反转导致美联储降息幅度低于预期的风险[1]