报告公司投资评级 - 报告维持岱美股份的买入评级 [2] 报告核心观点 - 公司前三季度营业收入48.04亿元,同比增长9.0%;归母净利润6.23亿元,同比增长15.6%;扣非归母净利润6.19亿元,同比增长9.1% [1] - 3季度业绩略有承压,主要受海外主要客户配套项目放量不及预期影响 [1] - 毛利率持续改善,前三季度毛利率28.3%,同比增长0.3个百分点;三季度毛利率28.8%,同环比均增长0.7个百分点 [1] - 管理效率明显提升,前三季度期间费用率12.1%,同比持平 [1] - 顶棚业务单车价值量高,预计将成为未来增量主要贡献点 [1] 财务数据总结 - 预测2024-2026年归母净利润分别为8.51、10.60、13.21亿元 [4] - 2022年营业收入5,146百万元,同比增长22.3%;归母净利润570百万元,同比增长37.0% [7] - 预计2024-2026年营业收入分别为6,691、8,070、10,129百万元,同比增长14.2%、20.6%、25.5% [7] - 预计2024-2026年毛利率维持在28.3%左右,净利率分别为12.7%、13.1%、13.0% [7] - 预计2024-2026年ROE分别为18.3%、21.0%、23.0% [7]