报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 AI 云业务快速增长,2024 年第三季度归母净利润同比增长 105.8% [1] - 公司超算云服务业务增长趋势明显,2024 年上半年算力服务营收同比增长 64.27% [3] - 公司"算海计划"二期项目已规划上马,可容纳高达 10 万卡的强大算力资源 [4] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为-15/15/54 百万元,EPS 分别为-0.25/0.26/0.93 元 [2] 公司财务数据总结 - 2024 年前三季度实现营收 4.34 亿元、归母净利润 301.58 万元 [2] - 2024 年前三季度研发费用为 2,586.49 万元,占营收 5.96% [4] - 2024 年上半年 AI 云业务毛利率较 2023 年提升约 12 个百分点 [3] - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 701/918/1184 百万元,同比增长 41.3%/31.0%/29.1% [4] - 预计 2024-2026 年毛利率分别为 27.5%/27.7%/27.5% [4] - 预计 2024-2026 年净利率分别为-2.1%/1.7%/4.6% [4]