报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持(维持)" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收85.92亿元,同比+11%,归母净利润10.16亿元,同比+28%;扣非归母净利润9.85亿元,同比+28% [2] - 公司Q3实现营收31.46亿元,同比+10%,环比+7%;归母净利润3.68亿元,同比+29%,环比+8%;扣非归母净利润3.57亿元,同比+30%,环比+7% [2] - 公司通过提高效率、降低成本、提升良率等方法,以及新产品的投入,成功对冲了降价影响,保持较好的盈利水平 [2] - 公司持续积极推进全球化布局,10月发布马来西亚建厂计划,主要配套东南亚客户 [3] - 公司与盟立、盟英强强联合,依托目前的生产基地与客户资源,合资公司有望进一步开拓机器人业务市场 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元,归母净利润14.10/16.54/19.02亿元,对应PE为19.27/16.42/14.28倍 [4] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为93.7%、21.5%、20.8%、20.5%、18.6% [4] - 公司2022-2026年净利润增长率分别为66.1%、33.5%、17.4%、17.3%、15.0% [4] - 公司2022-2026年ROE分别为15.7%、11.4%、12.2%、13.1%、13.7% [4]