报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 业绩符合预期，2024Q3单季度归母净利润同比+38% [2] 2024Q1-Q3公司实现营收3.97亿元，同比+19.17%；实现归母净利润0.44亿元，同比+36.08%；实现扣非归母净利润0.42亿元，同比+51.27%。营收增长系公司汽车零部件和电子零部件业务进展顺利，利润端增速高于营收端系规模效应摊薄固定费用，盈利能力增强。[2] 毛利率有所提升，期间费用率维持稳定 [3] 2024Q1-Q3公司毛利率为21.02%，同比+2.40pct，2024Q3单季度毛利率为20.15%，同比+3.30pct，环比-1.95pct。2024Q1-Q3公司销售净利率为11.14%，同比+1.41pct，2024Q3单季度销售净利率为11.57%，同比+2.18pct，环比+0.07pct。公司利润率水平同比有所提升。[3] 汽车零部件行业持续扩容，产能扩充打开长期成长空间 [4] 1) 汽车行业景气向上，零部件市场空间持续扩容：2023年我国乘用车销量为0.26亿辆，同比+10.61%，2024年1-9月乘用车销量为0.19亿辆，同比+3.03%。汽车行业景气度持续提升，带动汽车零部件行业市场空间持续扩容，预计2024年我国汽车零部件制造业营收将同比+4.80%达到46200亿元。[4] 2) 产能扩充，打开成长天花板。公司投资建设的无锡东北塘工厂于2023年1月投产，建成投产后形成年产9000吨新能源汽车等精密机械零部件及500套模具的生产能力。公司产能进一步扩充，释放成长活力。[4] 财务数据总结 营收和利润情况 [10] 2024年公司预计实现营业总收入5.69亿元，同比增长24.38%；实现归母净利润0.60亿元，同比增长39.42%。2025年和2026年公司营业总收入和归母净利润预计继续保持较快增长。 盈利能力指标 [10] 2024年公司预计毛利率为19.44%，归母净利率为10.47%；2025年和2026年这两项指标预计将进一步提升。 财务结构指标 [10][11] 2024年公司预计资产负债率为28.10%，ROIC为10.92%，ROE为11.74%。未来几年这些指标预计将持续改善。